陈泽坤【天阳学院】：台股景气仍未回稳

    当美国联准会按照预期升息1码後，美GU四大指数全数收黑。然而，台GU在5月4日的表现却非常稳定。在观光、造纸、生技等族群的撑盘下，台积电上涨2元，b近500元。最终，台GU指数上涨55点，收复1万5600点大关。在联准会後的记者会上，有讨论暂停升息的可能X。然而，富达投信警示，这波循环已经累计升息20码，利率已经创下2007年8月以来的最高水平，在信贷紧缩的环境下，增添了景气不确定X。

    陈泽坤先生指出，美国升息1码後，基准利率升至5％至5.25％，联准会除讨论暂停升息外，也重申持续对抗通膨，经济软着陆仍有机会，不过，金融紧缩、增添景气不确定X；政大金融系教授殷乃平认为，经济变数仍多，包括美国经济正处於衰退，通膨5％距离2％目标仍远，美国加州商用不动产价格大跌，联准会是否能暂停升息，陈泽坤先生认为，现在下结论是言之过早。

    联准会主席鲍尔表示，通膨要回落到2％目标需要时间，在通膨不会快速回落的情境下，今年应该没有降息空间；不过，若下半年遇到景气或通膨快速下滑的情境，陈泽坤先生认为，不排除美国有提早降息的可能X。

    陈泽坤先生觉得景气仍有诸多不确定X，建议投资维持谨慎立场，目前相对看好投资等级债、新兴亚洲的投资展望；国泰世华银行建议，GU票标的选择宜以现金流稳健的大型龙头GU为优先。

    在市场避险观望心态浓厚的情况下，台GU在5月5日开盘後一度翻黑，最低见到15578.67点。然而，由於台积电始终撑在盘上，被动元件、观光、资讯服务等类GU的上涨也带动了加权指数再度翻红。最终，加权指数小涨17.04点，收在15626.07点，涨